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来源：国际金融报
老牌食品企业黑芝麻（维权）（000716）再添司法新动态。
近日，公司发布公告称，收到南宁市邕宁区人民法院出具的《执行裁定书》，涉及6553万元PPP项目担保纠纷案件终结本次执行程序。作为被执行人之一的黑芝麻，再度被推至市场舆论中心。
据公告披露，本次执行案件源自2020年南宁儿童医院PPP项目融资旧账。彼时，南宁市儿童医院建设运营管理有限公司因项目建设需要向银行融资，黑芝麻以持有的广西广投国医投资有限公司36.41%、对应出资额6553万元的股权为该笔贷款提供质押担保。后续项目方出现贷款违约，相关纠纷进入司法程序，终审判决认定黑芝麻需对项目方不能清偿部分的二分之一承担赔偿责任，公司由此成为被执行人之一。
针对本次涉诉事项，黑芝麻股东黑五类集团已向公司作出兜底承诺：“若公司因该事项造成的损失均由其承担”；黑五类集团已于2024年将6553万元的承诺保证金转付至公司银行账户，作为其前述兜底承诺的履约保证金。黑芝麻方面强调，该诉讼事项对公司的经营、财务状况及经营成果均无重大影响。
本次诉讼事件属于典型的历史遗留问题，违规担保行为发生在公司控制权变更之前。
2025年8月，黑芝麻原控股股东黑五类集团启动控制权转让筹划工作，与广西旅发大健康产业集团有限公司签署《股份转让协议》。该交易于同年12月通过反垄断审查，并于2026年1月完成股份过户登记。交易落地后，黑芝麻实际控制人由黑五类集团一致行动人变更为广西壮族自治区国资委。
当时，黑五类集团还作出业绩承诺，为公司后续经营绑定增长预期。具体来看，黑芝麻现有业务板块在2026年至2028年合并报表净利润分别不低于0.95亿元、1.05亿元和1.15亿元，每年扣非后归母净利润在业绩承诺期均不低于6800万元，若累计未达标，黑五类集团需以现金方式补偿。
国资入主后，公司经营端一度迎来积极改善态势。
2026年第一季度，其营收同比增长46%达6.46亿元，归母净利润达3290万元，创造历年最高水平。针对市场关注的后续发展规划，黑芝麻对外回应称，国资入主后并未改变品牌战略，公司品牌价值输出围绕黑芝麻与五黑体系展开，强调黑色食养、乌发、药食同源等核心概念；未来，五黑体系产品将成为公司第二增长曲线的核心方向。
不过，国资入主的利好预期尚未完全兑现，黑芝麻便爆出重大合规问题，让企业治理改革蒙上阴影。
4月25日晚间，黑芝麻突发公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会决定对公司及时任董事长、创始人韦清文立案。目前，黑芝麻正积极配合监管部门的调查工作，事件尚无最终定论。
此次立案调查并非偶然，而是公司长期内控缺失、信披不规范的集中爆发。梳理公开信息可见，黑芝麻过往曾多次曝出非经营性资金占用、违规担保等问题，合规风险隐患积弊已久，治理问题多次暴露。
立案消息披露后，公司股价应声大跌，4月27日开盘一字跌停，单日跌幅10%，市值快速缩水。
一边是尚未彻底清零的历史司法旧账，一边是持续推进的证监会立案调查，叠加业绩承诺的硬性考核压力，这家老牌食品企业正深陷多重风险交织的困境。
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责任编辑：杨红卜
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